對分散的上市公司而言，既要看到上市后所帶來的好處，同時也要看到上市后所面臨的風險。對控制權把控程度不強的公司，最終還是難逃上市后遭遇沖擊的影響。

??萬科與寶能系的股權之爭事件，被市場鬧得沸沸揚揚。然而，自今年7月4日萬科A股復牌之后，其股價接連下挫，卻讓寶能系的資管計劃陷入尷尬被動局面之中，甚至還有部分資管計劃傳出了逼近平倉線的風險。

??實際上，自7月4日復牌以來，萬科A就呈現出持續低迷的狀態，而自高點以來，萬科A累計最大跌幅更是達到30%，而萬科與寶能系股權之爭的結局似乎也有大逆轉的趨勢。不過，就在市場關注重心有所轉移之際，近日恒大大手筆買入萬科A的舉措，卻引發了市場的激烈爭論。顯然，隨著恒大的入股，萬科股權之爭也增添了更多的看點，由萬科與寶能系占據主導的局面，已經逐漸演變為萬科、寶能、華潤、恒大、安邦等大機構的實力比拼格局。

??91.1億元的購入資金，4.68%的購入股權，這是恒大入股萬科A的一個大手筆操作。然而，對于恒大的強勢介入，其入股萬科A，仍未一次性觸及舉牌線位置，而其入股萬科A究竟意欲何為，也給市場帶來了不少的猜想。

??或許，從市場的角度來看，對于擁有相對充?，F金流的恒大而言，其大舉進駐萬科A，或看中了萬科長期發展的預期，而其財務投資的意圖也更為明顯。不過，在恒大入股萬科A之前，其早已對A股市場中的部分上市公司，進行了大舉布局，而以嘉凱城(000918,股吧)和廊坊發展(600149,股吧)為代表的上市房企，也在近一段時期出現了比較顯著的漲幅。

??與此同時，我們可以發現，恒大對二級市場上市公司的大舉布局，尤其是對部分上市房企的多次舉牌行動，其一方面或意在財務投資，另一方面或意在為其私有化步伐鋪路，未來或借助借殼等方式快速回歸內地市場。

??不過，在恒大大舉布局其余上市公司的時候，并未獲得市場過多的關注。相反，對于近日恒大強勢入股萬科A的這一舉動，卻引發了市場的熱議。顯然，作為時下股權之爭愈演愈烈的萬科A，因其獨特的市場地位，優質的發展前景等優勢，而越來越受到多路大資金的青睞。

??我們尚且不考慮恒大后續的入股動作或其真實的入股意圖，但是，從近期的寶能系到恒大強勢介入萬科A的事件背后，卻給我們帶來一個提醒，即：上市就是一把雙刃劍；對于上市公司，尤其是那些股權相對分散的上市公司來說，是一個相當巨大的考驗。

??事實上，對于已上市的公司來說，它們進入股票市場其實已經意味著它們承認把企業放至大眾的監督之下。由此一來，在公司得以上市之后，無論是普通的信息披露，還是比較重要的財務數據等資料的透明度程度，就需要時刻遭到公眾的監督。

??接受公眾監督是一個公司上市后的重要體現，而對于股權結構相對分散的上市公司而言，還需要時刻提防部分大資金大機構的強勢介入，由此影響到公司的發展，甚至深刻影響到公司運作的自主權。更有甚者，還可能形成諸如萬科股權之爭事件的控制權爭奪風險。

??很顯然，對于一家公司來說，其最核心的地方，還是在于公司運作的自主權、核心管理團隊的創造力以及公司整體的創新意識等。然而，退一步來說，當公司相對分散的股權結構，遭到了強勢資金的強勢介入，繼而打破原有公司發展的平衡格局，則其所帶來的，不僅是公司盈利預期的影響，而且還面臨公司控制權以及核心管理團隊等多方面的丟失。由此一來，這一系列舉動，對公司的沖擊也是致命的。

??有時候，公司艱難發行上市，本以為可以獲得良好的融資渠道，或利用股票市場獲得更高的估值，殊不知，在公司毫無充足風險抵御能力的前提下，一旦遭到強勢資金的強勢介入，則公司上市后的結局也是相當具有打擊性的。

??因此，在萬科股權之爭持續升級的背后，對于上市公司，尤其是股權結構相對分散的上市公司而言，既要看到上市后所帶來的好處，同時也要看到上市后所面臨的風險。從本質上看，上市就是一把雙刃劍，而缺乏充足風險應對能力，且對控制權把控程度不強的公司，最終還是難逃上市后遭遇沖擊的影響。